江西招商网络> 资讯中心> 今日资讯> 正文

交银国际下调江西铜业评级至长线买入

2013-04-11 13:28

江西铜业(358.HK) – 2012年收入1,585.56亿元,同比增34.78%。归属母公司净利润52.16亿元,同比减20.36%,每股收益1.51元,每股派息0.5元。收入显著高于预期,毛利率下降4.1个百分点,因贸易业务收入887.2亿元,同比增1.05倍,业务比重由2011年36.9%上升至56.1%,而毛利率仅0.1%。预计今年贸易量仍将增长,业务占比提升继续拖累整体盈利能力。

预计年内铜精矿增量有限,而冶炼及硫酸产能逐渐释放,因10万吨阴极铜、40万吨铜杆、硫铁矿制酸项目陆续投产。上调公司年内贸易收入,下调阴极铜外销量。收入上调33.0%至1,797.8亿元,净利润下调12.4%至52.04亿元,EPS 1.50元。考虑贸易业务对盈利能力的稀释,下调目标市盈率至11x,对应目标价HK$20.37,下调至长线买入。考虑当前是铜消费旺季及目前9.1x市盈率,股价存在回升空间。

展开 <
订阅招商网络邮件周刊,每周行业资讯,最新政策信息、项目信息为您推送

全部

招商资讯

载体信息

产业园区

优惠政策

研究报告

项目播报

订阅
投资咨询热线
400-168-6016
  • 税收优惠政策
  • 企业投资政策
  • 土地厂房政策
  • 其他相关咨询